美10年債息 2大咖估飆破5%


美10年債息 2大咖估飆破5%

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橋水創辦人戴利歐認爲在熾熱的通膨維持更久的情況下,10年債息會上升至5%或更高水準。圖/美聯社

美10年公債殖利率走勢

美國10年期公債殖利率創逾16年新高,市場大咖預期10年債息持續看漲。PIMCO前投資長兼共同創辦人葛洛斯(Bill Gross)估短期內會升破5%,全球最大對衝基金橋水創辦人戴利歐(Ray Dalio)也持類似看法。

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10年債息4日盤中一度上升約8個基點,報4.882%創2007年中來新高,因聯準會(Fed)高層暗示將再升息來對抗通膨。債息上升代表債券價格下跌。

有「債券天王」之稱的葛洛斯3日說,目前市場明顯處在超賣狀態,因爲大家預期政府不斷髮行公債,和Fed將會讓基準利率升得更高並維持更長時間。

他認爲,就目前通膨和經濟成長等趨勢來看,10年債息短期內可能升破5%。他指目前聯邦財政赤字已超過2兆美元。赤字不斷擴大正影響長期公債表現。

他指投資人近期持續拋售的債券ETF,基本上都是持有長期債券而非短期債券。

另一位華爾街重量級人物戴利歐同一天也發表跟葛洛斯類似看法,認爲在熾熱的通膨維持更久的情況下,10年債息會上升至5%或更高水準。

他表示,其預期債息走高的首個因素,是美國通膨率會維持在3.5%附近,高於Fed的2%目標。

另一個讓他預期債息走高的因素,是政府發行公債量高於市場需求所致。當供應超過需求而導致債格下跌,債息就會走高。美債需求下降,是因爲投資人認爲就目前情勢來看,持有現金相對具吸引力。

雖然他在幾年前利率近乎零時認爲現金是「垃圾」,因爲通膨壓力上升會侵蝕現金的購買力。但Fed去年3月積極升息後,他已改變對現金的看法。

他認爲目前現金是相對具吸引力資產,因爲美國基準利率減去通膨率後的實質利率大約1.5%,與其他資產相比,持有現金並不壞而且沒價格風險。

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